近日，佳禾智能科技股份有限公司（证券简称：佳禾智能，证券代码：300793.SZ）公布了2025年半年度证实。证实期（2025年1至6月）内，公司收尾营收10.05亿元，同比下跌10.82%；收尾包摄于上市公司股东的净利润2512.19万元，同比下跌38.12%，居品空洞毛利率下跌1.72%。

　　业内东谈主士示意，从财报看，濒临国表里经济场合与阛阓环境的长远变革，佳禾智能积极鼓吹计策布局的动态休养，业务、坐褥、研发协同鼓吹，得胜买通各挨次联动链条，造成了闭环式价值增益机制。

　　客户结构及居品迭代影响事迹

　　据了解，佳禾智能配置于2013年10月，2019年10月在深交所创业板上市。公司深耕破钞电子界限，在以音频居品为主导居品的基础上积极将布局蔓延至邻近破钞电子类居品，居品包括TWS耳机、骨传导耳机、智能音箱等；智能一稔居品包括智高腕表、智能眼镜等，同期握续向新式储能居品、小家电、智能家居等居品发展。通过多年的发展，公司已慢慢成为行业内一体化空洞决议提供商。

　　事迹方面，半年报知道，野神志况受客户结构及居品迭代影响，2025年上半年，佳禾智能收尾营业收入10.05亿元，较上年同期下跌10.82%；收尾包摄于上市公司股东的净利润2512.19万元，较上年同期下跌38.12%；收尾包摄于上市公司股东的扣除非时时性损益的净利润250.69万元，同比下跌90.60%。

　　佳禾智能在半年报等分析称，公司事迹主要受三方面要素影响：一是受卑劣结尾阛阓竞争日益强烈、部分客户居品结构变动等影响，居品空洞毛利率下跌1.72%，毛利额减少3649.94万元。二是受人人地缘政事影响，公司慢慢将部分订单搬动到越南坐褥，越南工场开拓装修干预加多，固定财富折旧摊销、员工薪酬等解决用度较上年同期加多584.63万元。三是为提高公司研发效益，公司休养研发计策，主动淹没部分低毛利率及收入范畴较小的状貌研发干预，研发用度较上年同期减少1492.65万元。

　　半年报知道，综上，受客户结构及居品迭代影响，收入范畴下跌，毛利率下跌，毛利额减少。同期越南工场扩产干预加多导致相愚弄度加多、研发计策休养减少研发用度支拨，公司2025年上半年净利润变化幅度较大。

　　半年报教导客户集中风险

　　具体业务层面，半年报知道，证实期内，佳禾智能主营业务收入以声学居品为主，耳机与音箱占公司主营业务收入的比例为85.92%，智能一稔居品占主营业务收入的比例为10.14%，同比增幅较大，新式储能居品占主营业务收入的比例为1.88%。

　　佳禾智能称，2025年上半年，公司坚握大客户大订单计策，与人人顶尖的电声/智能一稔品牌商、智能结尾商及互联网巨头配置并保握考究、领路、永恒的计策合作干系，客户群体隐蔽海外驰名品牌与国内主流厂商。

　　证实期内，公司已造成“耳机、音箱、智高腕表、智能眼镜等破钞电子为主业+新式储能居品及邻近破钞电子居品等多元化板块”的协同方式，音频居品人人头部客户渗入率保握行业越过，智能一稔居品矩阵握续丰富，凭借前期智能眼镜的开发和制造教学，握续加大AI/AR眼镜居品的研发和客户开拓力度，发奋栽种新的业务增长点。

　　与此同期，佳禾智能也对客户集中风险进行了教导：证实期内，公司对前五大客户的销售金额占营业收入比例较高。公司刻下与主要客户配置了考究的合作干系，主要客户结构较为领路。若畴昔主要客户因居品结构和供应链结构休养等情况减少向公司下达的订单或大幅指责采购价钱，公司的野心事迹将受到不利影响。

　　因此，公司一方面通过提高干事客户的才略，加强与现存客户的黏性；另一方面不休加翻开拓和栽种国表里新阛阓、新客户力度，优化和改善客户结构。

　　“本领预研+居品研发”双轨并行

　　佳禾智能在2025年半年报中示意，破钞电子行业当作人人科技创新的中枢载体，在东谈主工智能（AI）、物联网（IoT）、5G等前沿本领的推动下，正履历从“功能运行”向“智能生态”长远转型。这一行型不仅体当今本领冲破上，更促使居品形态、用户体验和产业结构发生翻新性变化。畴昔，破钞电子的智能化升级将成为常态，为破钞者带来更高效、方便和个性化的体验。

　　为适配行业快速迭代特质，公司配置“本领预研+居品研发”的双部门配合机制：预研部专注于前瞻性新本领与新址品的探索，提前进行中枢本领储备；居品研发部则依据客户具体订单需求开展定制化开发。通过该单干模式，公司在多个界限造成了自主可控的环节本领，中枢居品的本领均源自自主研发，既保险了本领储备的越过性，又能快速高效地收尾客户需求落地，权贵裁汰居品研发周期。

　　其中，在研发挨次，公司往常瞻性本领布局为中枢，构建起隐蔽全链条的研发体系。公司以“五新”计策为引颈场所，围绕新址品开发、新本领愚弄、新器件研发、新工艺迭代、新系统集成五大界限，握续强化公司的行业影响力。

　　通过业务、坐褥、研发三大维度的协同鼓吹亚bo体育网，公司得胜买通各挨次联动链条，造成闭环式价值增益机制：业务端的优质客户需求为坐褥端提供范畴化愚弄场景，反向运行产线智能化改造；坐褥端的柔性化才略加快研发效果的产业化落地程度，裁汰新址品买卖化周期；研发端的本领冲破则握续赋能业务端的阛阓开拓，构建起“本领越过—客户黏性—行业壁垒”的增强型轮回。